Valor Econômico
Mônica Izaguirre
BRASÍLIA – O Banco Central calcula que a inflação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) seria de 4,7% em 2012, na hipótese de a taxa básica de juros manter-se em 12% ao ano. A projeção foi divulgada há pouco, no Relatório Trimestral de Inflação, e refere-se ao cenário de referência, no qual a hipótese para a taxa de câmbio é um dólar também constante em R$ 1,65 , nível em que estava em 9 de setembro. A inflação só voltaria ao centro da meta (4,5%) ao fim dos doze meses encerrados em junho de 2013.
Nesse mesmo cenário, a variação do IPCA fecharia 2011 em 6,4 %, dentro, portanto, do limite superior (6,5%) da meta fixada pelo Conselho Monetário Nacional, cujo centro é 4,5%. Existe, porém, 45% de probabilidade de que o teto seja ultrapassado. A meta do governo para a variação do índice em 2012 é igualmente de 4,5% com intervalo de tolerância de dois pontos percentuais. Nesse caso, a probabilidade de o número ficar acima do limite é de 12 %.
O nível esperado para o doze meses terminados em dezembro de 2011 representa recuo em relação ao período de doze meses findo em agosto, quando a variação do IPCA atingiu 7,23%. A inflação seguiria caindo pelos trimestres seguintes, chegando em março 5,7 %, em junho a 5,2% e em setembro a 4,7%.
As projeções alcançam o terceiro trimestre de 2013, ao fim do qual a inflação do índice que baliza a política monetária do BC estaria na casa de 4,5%.
No relatório anterior, divulgado em junho, as projeções com base no cenário de referência apontavam IPCA subindo 5,8% em este ano e 4,8% no ano que vem. Mas como esse cenário leva em consideração a meta de taxa Selic do momento, a hipótese era de juro básico constante em 12,25% ao ano, 0,25 ponto percentual acima do que foi considerado no novo relatório. (Mônica Izaguirre | Valor)
